杭州铝材价格联盟

镁铝轻合金龙头,特斯拉、共享单车产业链标的

追踪新龙头2018-12-05 17:48:46

每日干货---精选个股的内容来自于各大券商的研究报告和市场的公开信息,

结合个股当前的走势整理筛选,

主要从行业,周期和基本面去跟踪个股的变化,希望能对您的逻辑思维和投资有所帮助。

 

每日两到三篇,每星期一,二,三,四,六晚18点18分发布。

昨日精选个股回顾:

大盘暴跌,沪指创年内最大跌幅,三只园林股都收绿盘,603717天域生态跌2.25%603955大千生态微跌0.1%002887绿茵生态跌3.93%


今日干货


镁铝轻合金龙头,特斯拉、共享单车产业链标的

云海金属(002182)    东北证券 唐凯,杨坤河

事件描述:

公司发布2017 年半年度业绩报告, 2017 年上半年度实现营业收入23.45 亿元,同比增加32.54%。归属于上市公司股东净利润为9570.28 万元,同比增加约 36.8%。

事件点评:

量价齐升利好镁铝轻合金龙头公司。公司拥有白云石等原料的采矿权,原镁产能10 万吨,镁合金产能17 万吨,镁合金销量占全球市场30%左右。上半年,环保督察影响白云石供给,导致镁锭产量减少4-5 万吨,占全国总产量5%左右。供给受限提振镁金属价格,公司为镁铝合金龙头公司,且主营业务中镁合金业务利润贡献占比高,受益镁价上涨。

轻合金行业增速快,镁代铝大势所趋。镁合金下游需求增速快,汽车、3C 和共享单车为主要增长点。从公司细分业务上半年的营收增速来看,铝合金业务增速26%,而镁合金业务营收增速达57%。综合估算,我们预计公司今年镁合金产量会有20%左右增长。当前,国内汽车用镁量在1.5 公斤左右,按照节能与新能源汽车技术路线图规划,到2020,汽车用镁量需达到15 公斤。由于镁合金具有铸造流动性好、减重明显、成本差距缩小等优势,镁代铝大势所趋,替代空间巨大。特斯拉、摩拜单车产业链投资标的。公司镁合金压铸件主要用在汽车方向盘骨架,部分零部件供给特斯拉的一级供应商。摩拜单车订单增速快,今年订单有望大幅,我们预计今年供货量2 万吨左右,占摩拜单车总需求量的50%。

盈利预测及投资建议:预计公司2017-2019 年归母净利分别为2.58、3.78、5.26 亿元;EPS 分别为0.4、0.58、0.81 元,以 2017 年7月27 日股价对应 P/E 为31.18、21.31、15.32X,看好云海金属在下半年轻合金需求爆发和镁金属价格回暖中的盈利空间,推荐买入评级。

风险提示:镁价不及预期,下游需求增速缓慢


拟牵手阿里抢滩新零售领域,重申看好公司卡位布局

石基信息(002153)  安信证券 胡又文


拟整合旗下零售信息公司,并出售38%的股权给阿里投资。2017 年10 月31日,公司与阿里投资签署《框架协议》,拟按照交易双方后续一致同意的详细重组计划将公司旗下主要从事规模化零售信息系统业务的四家公司股权整合在下属子公司石基零售及其子公司之下,重组计划完成后,石基(香港)有限公司将其持有的石基零售38%的股权以不超过5 亿美元的价格转让给阿里投资的关联方,具体作价在尽职调查及股权估值完成后参考尽职调查和股权估值结果由双方协商确定,并以届时签署的正式协议为准。

携手阿里成立新零售委员会。未来公司将设新零售业务委员会,负责新零售相关产品及服务的规划、研发和营销战略等。本次合作交易将公司与阿里巴巴集团优势互补,发挥协同效应,同时将加速公司零售业务板块的资源整合,帮助公司利用已有的在零售业的多年布局所形成的客户和市场优势较快地建立公司在新一代零售信息系统业务中的领导地位。

从阿里巴巴本身的布局来看,今年以来的一个新特点就是新零售。马云在2016年云栖大会首次提出“新零售”,在2017 年4 月2 日的IT 领袖峰会再次提及新零售。自今年以来,阿里巴巴已经布局了盒马鲜生、淘咖啡、天猫小店、猫茂、生活选集等一系列新零售生态。这代表阿里巴巴做为行业龙头对新零售行业上升到战略角度,新零售必将是未来的趋势。

重申看好公司卡位布局。从行业拓展的角度,公司通过外延的方式已经在酒店信息管理、餐饮信息管理、零售信息管理以及主题乐园信息管理进行了全面的布局。本次交易符合公司长期以来的发展战略,公司目前正处于从行业软件供应商向应用平台运营商转型的关键时期,本次交易的成功有利于转型的加速。

投资建议:公司正在进一步加大泛休闲消费解决方案的布局,商业模式转向云化,盈利模式尝试多样化。预计 2017-2018 年 EPS 分别为 0.36 元和 0.45元,维持“买入-A”投资评级,6 个月目标价 28.00 元。

风险提示:行业整合低于预期;行业竞争加剧;云化执行低于预期